根据XM外汇官网APP的全球消息，7月全球非美股票基金吸引了四年半以来最大的资金资金流入，达136亿美元。大迁这一现象反映出投资者因顾虑美国经济前景、徙非吸金股市估值偏高及美元走弱而进行资产配置调整。美股美股

自今年初特朗普的市月经济政策影响美国市场吸引力以来，这类基金便持续受到青睐。亿美元创月被最近的纪录资金快速流入表明，投资者更加倾向于多元化配置，连续尤其流向受益于宽松货币政策和改善增长前景的抛售欧洲和新兴市场。

根据LSEG Lipper的全球数据，专注美国市场的资金股票基金在7月遭遇63亿美元的赎回，已连续三月出现资金流出。大迁Shelton Capital Management的徙非吸金首席投资官Derek Izuel指出：“虽然二季度关税缓和带来了利好，但未决的美股美股贸易谈判与第三季度初的政策期限依然存在持续风险。如果增长差异持续收窄或美联储继续实施限制性货币政策，不确定性可能会再次引发美股资金外流。”

区域市场表现的差异也是抑制美股的一个关键因素。MSCI亚太（除日本）指数今年上涨约14%，而MSCI欧洲指数上涨超过19%，均显著领先标普500指数的7.2%涨幅。此外，美元在年内贬值约10%，进一步放大了美国投资者从国际市场获取的回报。

SEI的首席投资官Jim Smigiel表示，尽管全球资产配置仍然是重点，但判断近期资金流向是否代表长期趋势仍为时尚早。他认为这更多是基于地域的战略性仓位调整，而不是故意低配美国资产。

在估值方面，MSCI美国指数未来12个月的市盈率为22.6倍，远高于亚洲（14.4倍）、欧洲（14.2倍）和全球指数（19.7倍）的水平。

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